Der EUR eröffnet gegenüber dem USD bei 1,0713 (05:24 Uhr), nachdem der Tiefstkurs der letzten 24 Handelsstunden bei 1,0650 im europäischen Geschäft markiert wurde. Der USD stellt sich gegenüber dem JPY auf 156,01. In der Folge notiert EUR-JPY bei 167,15. EUR-CHF oszilliert bei 0,9824.

An den Finanzmärkten bleibt die Stimmung zunächst einmal trübe. Auch die Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve konnte daran nichts ändern. Eine erwartete ruhige Hand bei der Zinspolitik und eine unerwartet stark bewegte Hand, um Druck aus dem Kapitalmarkt zu nehmen (siehe unten), konnten keine neue Zuversicht generieren.

Das Datenpotpourri generierte in den letzten 48 Stunden positive Nachrichten aus Europa bezüglich höher als erwartet ausgefallener Erstschätzungen der Wirtschaftsleistungen. Auch der US-ADP-Beschäftigungsreport fiel positiv aus. Die US-Sentiment-Indikatoren, ob der PMI aus Chicago, das Verbrauchervertrauen nach Lesart des Conference Board oder ISM PMI für das Verarbeitende Gewerbe enttäuschten aber durch die Bank (siehe Datenpotpourri).

An der Nachrichtenfront erreichten uns bezüglich Deutschlands mahnende Worte seitens des DGB und seitens EY. Dort werden jetzt die Themen aufgenommen, die Sie aus diesem Report seit langer Zeit kennen.

Die US-Sanktionspolitik gegen Russland treibt seltene Blüten. Einerseits wird man jetzt im Sektor Uran aktiv. Die USA verhängen ein Importverbot für russisches Uran. Das Verbot sieht Ausnahmeregelungen vor, um nationale Engpässe auszuschließen. Andererseits lockert man massiv bei Energie. Die US-Regierung setzte am 29. April 2024 Sanktionen gegen russische Banken im Energiehandel bis zum 1. November 2024 mit der "General License NO- 81" aus (Link). Hier lässt sich interessenorientierte Politik par excellence erkennen. Können wir das auch?

An den Aktienmärkten dominiert die Farbe "rot". So verloren der Late Dax 1,26% und der EuroStoxx 1,66%. In den USA gaben der S&P 500 um 1,57%, der Dow Jones um 1,47% und der US Tech 100 um 1,87% nach. In Fernost ergab sich Stand 07:54 Uhr folgendes Bild. Der Nikkei (Japan) gab um 0,1% nach, der CSI 300 (China) verlor 0,54% und der Kospi (Südkorea) 0,17%. Dagegen legten der Sensex (Indien) um 0,16% und der Hangseng (Hongkong) um 2,49% zu.

Rentenmärkte halten die hohen Renditeniveaus. 10-jährige Bundesanleihen rentieren aktuell mit 2,58% und 10-jährige US-Staatsanleihen mit 4,61%.

Der Offenmarktausschuss der Federal Reserve agierte bezüglich der Zinspolitik erwartungsgemäß abwartend. Es bleibt bei dem Leitzinssatz von 5,25% - 5,50% und dem Anlagesatz von 5,40%. Das Volumen der zukünftigen Bilanzverschlankung der Federal Reserve wurde jedoch markant von 60 auf 25 Mrd. USD pro Monat verringert.

Kommentar: Mit der verringerten Bilanzverschlankung will man seitens der Federal Reserve offenbar Druck aus dem Kapitalmarkt nehmen, nachdem die Rendite der 10-jährigen US- Treasuries zuletzt markant anstieg und das Volumen anstehender Emissionen zur öffentlichen Finanzierung massiv ist. Zwischen den Zeilen lässt sich trotz zuletzt dominanter "falkenhafter" Statements seitens der US-Granden Taubengefieder passend zu den Zielen bei den anstehenden US-Wahlen erkennen.

DGB-Chefin Fahimi warnte vor einer Abwanderung von Industriebetrieben. Es ginge mittlerweile an die Substanz. Industriebranchen, die viel Energie benötigten, hätten zunehmend Probleme mit ihren Kosten. Das müssten wir ernst nehmen. Sie machte sich Sorgen um die industriellen Wertschöpfungsketten. Vor allem in der Chemieindustrie drohte etwas wegzubrechen.

Auch die Produzenten von Papier, Zement, Keramik und Stahl stünden enorm unter Druck. Die energieintensiven Industrien verlagerten schon jetzt Zukunftsinvestitionen und könnten mittelfristig im großen Stil abwandern. Schon allein, weil die Subventionspolitik in den USA und China eine ganz andere wäre. Der Staat müsste dort gezielt unterstützen, wo ganze Geschäftsmodelle wegen der nicht mehr wettbewerbsfähigen Energiepreise in Deutschland wegbrächen.

Kommentar: Die in diesen Reports schon seit langem aufgegriffenen Themen kommen jetzt bei dem DGB an. Das erfreut, es ist aber spät, es hat die Qualität der Nacherzählung, denn die Schäden (siehe unten E&Y Studie) sind markant.

Europa und insbesondere Deutschland locken einer Ernst & Young Studie zufolge weniger ausländische Investitionen an. Die Zahl der Neuansiedlungen und Erweiterungen sei im vergangenen Jahr auf dem Kontinent um 4% auf 5694 Projekte gefallen. Das 2019 erreichte Niveau werde um 11% verfehlt. Attraktivster Standort blieb Frankreich (1194 Projekte, -5%). Der zweite Rang ging an das UK. Das UK verzeichnete gegen den Trend einen Anstieg um 6% auf 985 Projekte. Besonders ausländische Software- und IT-Anbieter zog es nach Großbritannien.

In Deutschland fiel das Minus mit 12% auf 733 Projekte kritisch aus. O-Ton E&Y: "Industrielle Investoren wurden durch das rezessive Umfeld, die hohen Energiepreise und die Sorge um die Sicherheit der Energieversorgung abgeschreckt. Komplexe Bürokratie und hohe Arbeitskosten schränken auch weiterhin die Fähigkeit Deutschlands ein, mehr ausländische Unternehmen anzuziehen."

Kommentar: Diese Studie mahnt Berlin, eine nahezu vollständige Kehrtwende hinzulegen. Dabei geht es auch um interessenorientierte Politik, die die Unternehmen und Bürger nicht nur erwarten dürfen, sondern sogar einfordern müssen (Eide der Regierung). Bezüglich interessenorientierter Politik: Die US-Regierung setzte am 29. April 2024 Sanktionen gegen russische Banken im Energiehandel bis zum 1. November 2024 mit der "General License NO-81" aus (Link). Will man vor der US-Wahl niedrigere Energiepreise?

"Europa braucht dringend ausländische Investitionen, und diese Studie sollte ein Weckruf für den gesamten Kontinent sein", so E&Y-Expertin Julie Linn Teigland.

Kommentar: So ist es!

Eurozone: BIPs positiver als erwartet